Er werd gebruik gemaakt van een 7501 processor die compatible is met de 6502.  Daarnaast werden de SID en VIC vervangen door een enkele chip met de naam TED. Een echte 'computer on a chip' .

De TED was in staat 121 kleuren te laten zien, maar had een minder goed geluid tegenover de SID.

Samen met de Commodore 16 en de Commodore Plus/4 behoort deze tot de Commodore 264-serie. De Commodore 116 en Commodore 16 zijn identiek, op verschillende kasten na. De 116 is exclusief voor Europa. Deze diende als vervanger voor de inmiddels al verouderde Commodore VIC-20.

De C16 is weinig succesvol en al na een jaar verdwenen van de Amerikaanse markt. In Europa en Mexico heeft het een beetje succes gekend als budget game machine.